防护鞋价格趋势分析图,防护鞋价格趋势分析图表

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A股绿鞋机制是什么？

绿鞋机制也叫作超额配售权，是新股发行时可以选择的一种额外的发售方式，这次中国电信在A股上市就用到了绿鞋（超额配售权）。在A股历史中算上这次一共也就经历过5次绿鞋，使用频率不高。下面简单介绍一下绿鞋机制的原理。

1.可以额外发行15%的股份

公司要在A股上市就会涉及发行新股，这个过程就好像是公司把新制造出来的股票卖给股民。股民们支付价款给公司，公司拿着筹集到的钱用于生产发展。股民们拿着从公司“买”来的股票再到二级市场上卖给其他股民，或者一直不卖吃分红直到觉得股价的上涨幅度达到预期后再卖。

公司能够卖给股民的新股是有数量限制的，比如某家公司经过批准能够筹集100亿元资金，打算每股发行价定为10元，那么就得发行10亿股新股。这是一般模式，如果采取了绿鞋机制则可以额外再发行15%的新股，对于这家公司来说也就是1.5亿股新股，一股10元意味着可以额外再筹资15亿元。

2.额外发行的股份和资金并不是立马交给股民和上市公司的

普通的新股在公司上市第一天就给到了中签股民，认购新股的钱也给到了上市公司。之后股民们可以在二级市场上买卖手里的新股，而公司拿着钱扩大生产规模。

绿鞋（超额配售权）的那15%新股暂时不会给到中签者，付出的价款也暂时不会交给公司，而是均暂时放在帮助公司完成新股上市发行的承销券商那里。这样一来，承销券商手上暂时拥有15%的新股和一大笔认购款，什么时候给到对方、到底给多少要根据之后的情况来定。

3.行使绿鞋（超额配售）权利

是否行使绿鞋（超额配售）权利是由承销券商说了算的，券商可以在公司新股上市的30天内发动这一权利，过时不候。下面来讲讲是否发动的两种情形和发动之后产生的结果。

（1）股价没有跌破发行价

如果公司的新股上市后一路猛涨，价格始终比发行价高的话，券商将选择执行绿鞋机制，也就是让手里暂存的15%新股流入二级市场。

对于上市公司来说：可以额外募集到15%的资金·。以上面的例子为例，1.5亿股绿鞋产生的新股会交给中签者，公司额外融资到了15亿元资金，加上原来的100亿元总共拿到115亿元的融资款（未扣除发行费用）。

对于中签者来说：公司股价始终保持在发行价以上，拿到中签的新股后可以立马在二级市场上卖掉，每一股赚到的收入=市场价-新股发行价。

对于承销券商来说：帮助公司额外发行了15%的新股可以拿到对应的佣金（佣金是按照发行股份筹集到的资金总额按比例计算的）。

（2）股价跌破了发行价

如果公司新股上市后在30日内跌破了发行价，则券商不再将额外发行的新股投入到二级市场（简单理解为作废），而是用暂存在其账户上的那15%新股对应的认购款到二级市场上买来股票交给中签者。

对于上市公司来说：15%额外发行的新股作废、拿不到额外发行募集到的15亿元资金，总共募集了100亿元。

对于中签者来说：虽然拿到了股票但市场价跌破了发行价，他们原来可是以发行价认购新股的，因此产生了亏损。每一股亏损金额=新股发行价-市场价。

对于承销券商来说：虽然没有赚到额外发行新股的佣金，但赚到了差额收益。这是因为券商给那些由于绿鞋机制而中签的股民的股票是从二级市场上以低于发行价的价格买来的，而账户上的暂存款是按照发行价收来的，两者之间存在差价，也就是承销券商赚到差额利润。

4.绿鞋机制的目的

上述两种情况中，股价大涨的时候三方都很开心，不过在二级市场上高价买入股票的投资者不划算了，因为一下子多出来15%的股票投入市场，供给多了股价极有可能会下跌。

股价跌破发行价时上市公司没能拿到额外融资的15亿元，不亏不赚；中签者亏了；承销商依然能赚钱。对于二级市场来说，券商大量买入股票会使得市场价上涨，说不定涨回了发行价。

从中可以看出绿鞋机制的目的实际上是调节二级市场股票的市价，上市后30日内涨太多了就增加股票数量抑制股价进一步上涨、跌破发行价则用资金买入股票抬升价格。

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作者：糖一
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由于A股特殊的新股申购机制以及定价机制，导致A股的新股之前都是稳赚不赔，所以使用绿鞋机制的公司目前为止只有四家：工商银行，农业银行，光大银行和即将上市的邮储银行。

全是市值极大的银行股，其中工商银行是06年10月上市，农业银行和光大银行分别是2010年的7月和8月上市，可以看出工商银行上市时间是07年大牛市的前夜，而农行和光大是在09年大反弹之后的持续下跌中，都是市场不太好的时候。

市场不好自然给到的估值就很低，破发风险极大，才会启动绿鞋机制来保驾护航。

这次就着邮储银行再次使用“绿鞋”机制之际，给大家讲一下什么是绿鞋机制。

01

“绿鞋”这个名字来源于美国的波士顿绿鞋制造公司在1963年首次发行股票时候率先使用而得名的。

绿鞋机制也叫“超额配售选择权”机制。

它主要的功能就是：主承销商在股票上市之日起的30天内，可以择机按照发行价比预定规模多发行15%的股份，这15%的股份就可以在股票破发的时候买入，起到稳定股价的作用。

咱们还是以邮储银行为例，这次发行一共初始发行股份是51.72亿股，按照15%的超额配售就是7.76亿股，如果股价下跌绿鞋全额行使，发行的总股数将扩大到59.48亿股。

也就是破发了就会有7.76亿股*5.5元的发行价，一共42.7亿元的资金来护盘。

虽然说42.7亿对于邮储银行规模来说，真的不值一提。但是初始发行，大部分股份都是非流通的，仅流通股来看并不多，所以这笔钱来护盘基本可以保证邮储银行一段时间内不会破发了。

02

这种机制对于承销商来说，都非常合适。

新股上市之后无非两种走势，要么涨要么跌。

先说上涨的情况，这时候就不用护盘了，直接把15%的超额配售的股份进行增发。

参与配售的机构以发行价获得了股份，上市公司平白的多发行了15%的股份，承销商多赚了这部分的承销费。

真是一举三得。

如果下跌了，这时候承销商就会拿着超额配售的钱进入2级市场直接买买买来护盘了，之后再按照发行价卖给参与配售的机构。

这时候参与配售的机构还是以发行价获得了股份，上市公司稳住了股价，承销商这时候赚的就是低买高卖的差价了。

所以大家也都不亏。

这是农业银行上市之后的走势

还以邮储银行为例，发行价是5.5元。

如果发行之后涨到了5.6元，参与超额配售的机会还会以5.5元获得15%的股份，邮储银行多发行15%股份，承销商赚了这部分承销费。

如果发行之后跌到5.4元，承销商就会在5.4买买买，把价格托到5.5元，再把买的股份以发行价5.5元卖给参与配售的机构。

这时候机构还是以5.5元获得了股份，邮储银行稳住了股价，承销商赚了中间0.1元买卖差价。

所以对于承销商，不管怎么样都是有的赚。

03

巨型公司上市都会稀释场内资金，导致市场的资源越来越少，引发市场下跌，所以在市场低迷的时候，在A股才会出现用绿鞋的公司。

基本上这时候整体市场的成交量都是非常萎缩的，也到了市场选择方向的临界点，要么选择向上要么选择向下。

到此，以上就是小编对于防护鞋价格趋势分析图的问题就介绍到这了，希望介绍关于防护鞋价格趋势分析图的1点解答对大家有用。